投资680亿元!石化巨头拟建新项目

5月6日, 经外媒Oil&Gas报道, TA'ZIZ(阿布扎比国家石油公司ADNOC与主权财富基金ADQ的合资企业)与阿尔法达比控股公司(Alpha Dhabi)签署战略合作协议, 计划在阿拉伯联合酋长国阿布扎比鲁韦斯工业城的TA'ZIZ产业园区内, 布局总投资额达367亿迪拉姆(约合680亿元人民币)的新型化工产业项目. 本次合作在2026年阿联酋制造展上正式官宣, 双方将开展联合可行性研究与市场调研, 契合阿联酋工业发展及本土产业升级战略. 本次规划将落地14种全新化工产品生产线, 新增年产220万吨化工产能, 项目最终投产仍需通过投资决议及官方监管审批. 产品矩阵包含环氧树脂, 苯乙烯, 聚苯乙烯, 丙烯酸及其衍生物, 聚醚多元醇, 二苯基甲烷二异氰酸酯(MDI), 线性α-烯烃, 可覆盖建筑, 汽车, 包装, 民用消费品, 高端制造等多元应用领域. 新建生产装置将接入TA'ZIZ及阿布扎比国家石油公司现有产业体系, 依托成熟原料供给, 公用工程与基础设施, 降低生产成本, 提升产业竞争力. 项目建成后, 将进一步完善阿联酋本土供应链, 实现化工产品进口替代;预计2028年末, TA'ZIZ化工产品年外销总产能将达到470万吨. 据了解, 阿布扎比国家石油公司(ADNOC)是阿布扎比政府全资拥有的多元化能源集团, 业务涵盖勘探, 生产, 炼化, 制造, 营销及贸易等领域, 是全球重要能源企业之一. 公开数据显示, 2025年, 公司旗下已上市的6家子公司营业收入合计达1901亿迪拉姆(约合3534亿元人民币), 净利润合计达到约358亿迪拉姆(约合666亿元人民币). 2025年12月ADNOC完成收购科思创的交易, 2026年3月, ADNOC拟收购科思创剩余股东的股份. 值得一提的是, 5月3日, ADNOC还宣布, 计划在2026年至2028年期间授出总额达2000亿迪拉姆(约合3718亿元人民币)的项目合同, 旨在推动国家经济加快转型. MDI作为聚氨酯的关键原料, 是化工行业综合壁垒最高的大宗产品之一, 其终端应用覆盖航天, 交通, 建筑, 家电, 家居等领域. 从产能来看, 全球MDI产能比较集中, 截至2025年末, 主要企业及产能如下:万华化学(380万吨/年), 巴斯夫(207万吨/年), 科思创(177万吨/年), 亨斯迈(137万吨/年), 陶氏(111万吨/年), 三井化学(61万吨/年), 日本东曹(47万吨/年), 伊朗Karoon(4万吨/年)等. 前五家企业产能合计占比超89%. 市场方面, 受中东局势影响, 原料价格上涨, MDI价格突破19000元/吨关口, 处于近四年高位区间;5月6日消息, 上海某厂本周聚合MDI对经销商报价22200元/吨, 一口价执行22400元/吨, 环比上期持稳, 货量少. 另外, 日本东曹宣布自5月1日起全系列MDI产品售价上调80日元/kg及以上. 后续若原料, 能源成本出现大幅变动, 企业或将视情况再次调整价格. 此前4月, 因中东冲突, 沙特阿美, 陶氏合资企业Sadara Chemical Company位于沙特朱拜勒的大型石化联合装置全面临时停产, 复产时间无法预估. 该基地拥有40万吨/年 MDI, 20万吨/年TDI, 为中东地区规模最大, 区域市占率超90%. 值得注意的是, 5月1日, 美国国际贸易委员会(USITC)裁定, 美国商务部认定的中国MDI以低于公平价值在美国销售, 已对美国产业造成实质损害. 基于委员会肯定性裁定, 美国商务部将对中国输美MDI产品发布反倾销税令. 4月8日, 美国商务部对进口自中国的二苯基甲烷二异氰酸酯(MDI)作出反倾销肯定性终裁, 裁定生产商及出口商科思创聚合物(中国)有限公司[Covestro Polymers (China)Co. , Ltd. ], 生产商万华化学集团股份有限公司(Wanhua Chemical Group Co. , Ltd. )及其出口商Shandong Mingko Co. , Ltd. 倾销率均为85. 11%, 中国其他生产商/出口商倾销率为159. 04%. 本案主要涉及美国协调关税税号2929. 10. 8010和3909. 31. 0000项下的产品. 在异氰酸酯方面, 新和成也在加速布局, 近日, 据行业媒体报道, 其HDI+IPDI+HMDI(HMI)合计11万吨脂肪族异氰酸酯项目正式获批. 据悉, 项目将依托现有光气, 氰化氢装置及配套POX/PSA气体系统建设, 将形成从基础原料到异氰酸酯单体及衍生物的完整一体化产业链, 直指高端聚氨酯材料关键原料环节. 六亚甲基二异氰酸酯(HDI):长期由科思创, 万华化学, 康睿主导, 国内方面, 万华化学通过并购法国康睿与扩产, 产能正向30万吨/年迈进;美瑞新材已建成10万吨级产能, 并规划总规模提升至30万吨;江苏扬农化工集团通过旗下宁夏瑞泰科技, 规划建设10万吨/年HDI及配套光气项目;新和成此前3000吨已经投产. 近期, 东方盛虹也官宣了15万吨/年TDI与5万吨/年HDI项目, 正式布局该领域. 异佛尔酮二异氰酸酯(IPDI):全球IPDI主要生产商有赢创, 科思创, 巴斯夫, 康睿, 万华化学等. 其中万华化学, 现有产能3万吨并规划扩至5万吨;此外, 新和成IPDI项目亦获批产能2. 1万吨, 项目分期建设, 目前项目一期已投产. 二环己基甲烷二异氰酸酯(HMDI):由科思创, 赢创, 万华化学三大厂商占据主导. 2025年万华化学实现HMDI产业化并将产能由2万吨/年扩至4万吨/年.